ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГ И ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК FOREX

                      Кушхов Тимур Олегович

     аспирант кафедры «Финансов и банковского дела» Санкт-Петербургского государственного инженерно-экономического университета

За последние десятилетия появился принципиально новый способ коммуникации и ведения бизнеса. Речь идет об интернете и его применении в деловом контексте.

Примеры «нового» бизнеса видны буквально на каждом шагу и торговая деятельность на мировых финансовых рынках, естественно, не является в этом смысле исключением. Безусловно, на сегодняшний день интернет-бизнес остается одной из наиболее перспективных путей развития для современной динамичной организации.

Попытаемся сфокусироваться не на интернете и его сравнительных преимуществах и недостатках, как таковых, а, скорее, на информационных решениях, предоставляющих любому человеку полную торговую поддержку с возможностью покупок и продаж в режиме «on-line». В то же время основной задачей будет необходимость объективной оценки торговли на интернете с позиции конечного пользователя.

Обратная сторона дешевизны

Опрос клиентов брокерских компаний, специализирующейся на интернет-торговле, выделяет следующие основные причины перехода на интернет-торговлю:

• уменьшение издержек и доступность;
• увеличение скорости и удобство;
• прямой доступ к надежной информации;
• отсутствие элементарного доверия к традиционному брокеру;
• дискомфорт при прямом контакте с традиционным брокером;
• ощущение контроля над своим финансовым портфелем.

В дальнейшем обсуждении попытаемся рассмотреть вышеперечисленные позиции в деталях и определить, насколько объективна каждая из них.

Затраты

Наиболее явной и очевидной причиной стремительного развития интернет-бизнеса и коммерции является возможность уменьшить затратную часть в разы, как с точки зрения организации, предоставляющей сервис, так и с позиции клиента.

Естественно, результатом развития торговли при помощи интернета является уменьшение комиссионных, взимаемых брокерскими фирмами. С точки зрения брокера потенциальные преимущества включают в себя уменьшение количества обслуживающего персонала и, как следствие, фонда заработной платы, а также увеличение клиентской базы, привлеченной дешевизной и простотой сервиса. Более того, для многих мелких брокерских контор или специализированных инвестиционных банков развитие направления интернет-торговли является одной из немногих возможностей остаться конкурентоспособными. Уменьшение комиссионных, безусловно, положительный фактор для частного инвестора. В то же время цена за интернет-подключение остается для клиента неизменной, а у любого сервиса есть своя цена и при выборе скоростного и стабильного подключения 24 часа в сутки, эта стоимость будет далеко не мизерной даже в наиболее технологически развитых странах.

Удобство и простота

Нет никаких сомнений в том, что нажать кнопку компьютерной мышки или клавиатуры, как с технической, так и психологической точки зрения проще, чем общаться с живым дилером. Однако, несмотря на то, что торговые интернет-системы обещают инвестору более быстрое и простое заключение сделок, время, затрачиваемое на поиск обоснованных и перспективных инвестиционных решений, не уменьшается и успешное вложение все еще требует профессионального анализа, досконального понимания рынка и знания психологии. Перефразируя известную русскую пословицу, интернет-торговля позволяет сколько угодно раз отрезать, но фактически ничем не помогает частному инвестору отмерять.

Какой смысл в том, что на текущую секунду инвестор получает более выгодные условия, если его изначальное решение было неверным или он чрезмерно рискует относительно размеров своего капитала? В подобных случаях сиюминутная выгода грозит в итоге обернуться банкротом. Один из аргументов в пользу торговых интернет-систем указывает на огромное количество аналитическо-исследовательских материалов, доступных в интернете. Но и здесь все не так просто, как кажется на первый взгляд. Когда человеку предоставляется большой объем информации для обоснования своего суждения, фактическая точность прогнозов увеличивается намного медленнее по сравнению с уверенностью человека в своих предсказаниях, даже когда речь идет о профессионалах, мастерах своего дела.

Уменьшение затрат и кажущаяся простота торговой деятельности приводят к тому, что инвестор совершает заметно большее количество сделок, чем сделал бы, используя обычные способы торговли. Отчасти подобное поведение провоцируется «специальными предложениями» или «акциями» интернет-брокеров, условия которых заключаются в том, что в первые месяцы торговли клиент платит значительно меньшие комиссионные или же не платит их совсем. К сожалению, между увеличением количества сделок и успешностью торговых решений не существует статистически значимой корреляции. Скорее наоборот, увеличение динамики торговли может указывать на постоянную переоценку принятых решений, на отсутствие психологического баланса и выдержки торговца. Исследования в данной области доказывают, что люди, торгующие чаще, не показывают больших прибылей даже с учетом того, что за сам сервис они платят значительно меньше. В итоге, трейдеры проводят больший объем сделок, при этом их торговля более спекулятивна и менее прибыльна, чем раньше.

Психология

В каждой книге о рынке Forex, о торговле на рынках ценных бумаг и иных финансовых рынках можно заметить, что львиная доля внимания авторов уделяется психологическим аспектам принятия решений. Это неудивительно, ведь большинство инвесторов теряют деньги на рынках отнюдь не из-за неправильной оценки ситуации на момент совершения операции, не из-за нечистоплотности интернет-брокера или дилера, а из-за незнания самих себя, переоценки своей нервной системы и неумения признавать и исправлять свои собственные ошибки. Интернет-торговля в глазах начинающего или не очень опытного инвестора скорее похожа на компьютерную игру, чем на жизнь. Безликие кнопки делают принятие решений простым и зачастую безответственным процессом, доказательством чему является ряд академических исследований. В своей массе инвесторы ассоциируют успех со своим собственным умением даже в тех случаях, когда подобная параллель не совсем уместна. Торгуя в интернете, инвесторы становятся слишком уверенными в себе, что и приводит к чрезмерно активной и в большинстве случаев неудачной торговле. Такая самоуверенность отчасти стимулируется «ощущением контроля…», которое, как указано выше, является одним из доминирующих факторов при выборе интернет-торговли.

Скорость и доступность

Каждый пользователь интернета рано или поздно сталкивается с проблемой перебоев в связи, медленного доступа к сильно загруженным интернет-серверам и ненадежности своих интернет-провайдеров. Даже использование скоростных модемов, технологий ISDN или ADSL, позволяющих быстрый круглосуточный доступ в интернет, не гарантируют трейдеру надежный и стабильный доступ к своему торговому счету в любую секунду. Проблема заключается в том, что, несмотря на достаточно развитую сетевую инфраструктуру интернет находится в состоянии постоянного технологического развития, что порой негативно сказывается на ее конечном пользователе. Появится или нет интересующая вас страница на экране компьютера, зависит от множества переменных: работоспособности и надежности интернет-провайдера и интернет-брокера, скорости подключения к интернет-провайдеру, надежности программного обеспечения и качества телефонных линий и еще множество других показателей. Что касается качества телефонных линий - то это особенно актуально для России, где качество аналоговых телефонных линий оставляет желать лучшего, на которых безо всякого предупреждения способны отключить от интернета в любую секунду, в том числе и в момент заключения сделки. Как следствие, в рамках современной торговой деятельности дальновидному инвестору не стоит ограничиваться единственным способом коммуникации и всегда лучше иметь запасные варианты ведения бизнеса.

Другая проблема заключается в недостаточном техническом оснащении торговых систем самих брокеров. Более того, менеджеры высшего звена подобных компаний в числе основных причин подобной нестабильности называли неэффективную работу интернет-провайдеров, программные ошибки, сбои оборудования и программного обеспечения, зачастую связанные с модернизацией уже существующих систем. Логично предположить, что сегмент интернет-торговли будет развиваться и впредь, а вместе с увеличением клиентских счетов будут расти как потребности в модернизации существующего оборудования, так и количество системных сбоев и задержек.

Но даже если принять надежность технической составляющей торговли за аксиому, остается более серьезная проблема. Одно из наиболее распространенных заблуждений интернет-торговцев лежит в плоскости скорости заключения сделки. Неопытный трейдер считает нажатие кнопки моментом ее финального заключения. Факты же говорят о немного другом положении вещей. Не секрет, что на данный момент, эффективная электронная «купля/продажа на рынке» возможна только на самых ликвидных финансовых рынках, что, по сути, означает рынки акций и валютный рынок FOREX.

Интернет-торговля и рынок FOREX

Основная проблема использования автоматических торговых систем на Forex лежит в плоскости специфической структуры этого рынка и сложившейся системы взаимодействия его участников. Все дело в том, что Forex не является строго регулируемым, централизованным финансовым рынком. Не существует и физической построенной биржи, куда в итоге стекались бы рыночные приказы, и официальные котировки, которой могли бы являться объективным мерилом в разрешении спорных ситуаций. Существует также проблема правового регулирования, скорее его отсутствия. И основополагающими принципами торговли на рынке FOREX остаются корректность и честность вашего контрагента.

В то же время для определения текущих котировок должна использоваться некая информационная система, которая априори является всего лишь приблизительным индикатором цен на момент заключения сделки. В подобной ситуации конфликт интересов неизбежен, так как брокер будет заинтересован в проигрыше клиента или, другими словами, в своей прибыли. Естественно, что в таких условиях прозрачности и корректности инвестору ожидать не приходится.

Другой проблемой остается тот факт, что большая часть валютных интернет-систем для частных инвесторов предоставляется средними и мелкими брокерскими фирмами, в то время как подобные системы крупных банков по большей части нацелены на активно торгующих корпоративных и крупных клиентов. Естественно, что в случае торговли с подобным контрагентом возрастает риск не только нечестного поведения, но и полного финансового краха.

Подводя итоги…

 назад